9月10日华为举办发布会，全球首款三折叠屏手机Mate XT在万众瞩目中官宣。

　　这对华为来说是尘埃落定，但关于整个智能手机商场却是一次斗胆测验和新的探究。

　　事实证明，花了钱的人这次探究也是“买单的”。据统计在Mate XT预定敞开不到24小时的时间内，预定量已逾越400万。

　　整个折叠屏手机商场的体现也很强势。2024年一季度我国折叠屏手机同比添加近50%，第二季度同比添加125%，接连四个季度坚持添加。

　　当时，三星、小米、华为等大部分干流手机品牌均推出了折叠屏手机，苹果或将在2026年也进入折叠屏商场。供货商们的订单将大幅开释。

　　只要是手机销量添加，那些绑定大客户的老牌厂商订单量其实都会上升，如水晶光电、立讯精细、韦尔股份等。

　　一个是屏幕面板。折叠屏电子设备屏幕是传统手机的2-3倍左右，所需面板数量明显添加。

　　2024年第二季度全世界折叠屏手机面板出货量同比添加126%，总出货量达980万片。国内京东方A、深天马A、维信诺等有望从中获益。

　　三星、荣耀、华为等均选用UTG（超薄柔性玻璃）盖板，国内长信科技、凯胜科技作为部分供货商有望完成成绩和估值的戴维斯双击。

　　另一个是铰链，折叠屏幕中心衔接的部分。Mate XT中的天工铰链体系，便是华为三折叠屏最大的技能壁垒，需求量相关于二折手机成倍添加。

　　2023年全球折叠屏手机商场销量约1800万部，估计到2025年出货量将到达 5500万部，2027年将超越1亿部，年复合增速50%多。

　　而每部折叠屏手机至少需求1-2条铰链，每条价值300元左右。也便是说2027年全球铰链商场规划将至少300亿。

　　国内东睦股份、统联精细、精研科技等均有铰链相关这类的产品。其间，东睦股份是折叠屏最大的获益者。

　　回看公司近5年的成绩，咱们清楚明了：营收从2019年的21.62亿元添加到2023年的38.61亿元。

　　而2024年上半年东睦股份成绩从头勃发活力，完成盈余收入23.53亿元，同比添加33.5%，完成净利润1.9亿元，同比添加431.53%。

　　MIM便是将金属粉末等质料打针到模具中构成各种零部件的工艺。产品精度大，本钱还比较低，正适合于出产铰链。

　　公司有深沉的MIM工艺根底，坐落全球榜首队伍添加，然后成为华为、苹果供货商，使得2024年上半年金属打针形事务营收翻倍添加到7.67亿元。

　　除铰链外，公司使用于AI服务器的高速衔接器外罩也归于金属打针成形事务，相同获得打破性发展。

　　自英伟达宣告运用高速铜缆衔接，沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等的预期均被拉升。当今公司开发的衔接器产品也直接配套英伟达GB200服务器，而且现已量产。

　　据预测GB200 2024年第四季度将投产，2025年出货量将打破6万台。东睦股份有望持续坐享盈余。

　　别的，东睦股份榜首大事务粉末冶金限制成形（PS）事务也有26.7%的添加，从2023年上半年的8.76亿元添加到2024年上半年的11.1亿元。

　　PS工艺，望文生义，将金属粉末通过烧制、压铸等进程，终究构成金属零件。轿车、新能源、航空航天等职业不能脱离它。

　　公司在粉末冶金中的实力十分强悍。2023年前9个月国内市占率超越40%，稳居国内榜首。特斯拉是公司的直接客户，产品触及逆变器、主控电池等粉末冶金零件。

　　2024年上半年公司还新建造一条电机出产线，可用于新能源轿车、机器人、无人机等职业。即使上半年营收还不到25万元，但潜力巨大。

　　以新能源轿车为例。2024年1-7月我国新能源轿车销量近600万辆，同比添加超30%，依然坚持高速添加。

　　估计2025年我国新能源轿车出货量将到达1300万辆，对电机的需求量一直在添加。机器人和低空经济也都是万亿蓝海赛道。

　　2024年上半年公司仅有没有完成盈余收入添加的是软磁复合资料事务，从2023年上半年的4.88亿元小幅下滑到4.57亿元。

　　软磁复合资料，是电感的中心部分，在光伏储能、新能源轿车及充电桩、AI芯片等使用中起到安稳电流等的效果。

　　因为2023年第三季开端，光伏去库存，公司这项事务也遭到不小影响。但自2024年一季度现已企稳上升，第二季度完成2.8亿元，创前史单季新高。

　　东睦与咱们之前剖析过的铂科新材相同，是国内金属软磁的首要出产商，实力不容小觑。

　　2022年公司国内市占率到达16%，而且是特斯拉充电桩软磁资料的供货商。

　　受AI的带动，芯片电感是未来金属软磁生长性较大的一个细分职业。2024年上半年公司也进一步打破了芯片电感技能，完成相关收入0.52亿元。

　　2023年-2026年我国算力规划将以45%的年复合增速坚持添加，然后将添加对AI芯片的需求量。

　　而一个AI芯片需求调配25个左右（以英伟达为例）的芯片电感，因而电感出货量将随芯片销量的25倍添加。

　　总归，折叠屏手机铰链是东睦股份未来的一大亮点，但公司的生长性却远远不止于此。

　　公司作为AI、新能源轿车、机器人乃至低空经济等职业上游的“卖铲人”，成绩确定性是比较强的。

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